不久前，我們介紹了港交所提議以316億英鎊的價格，併購倫敦證券交易所集團。
超3000億港幣！港交所擬併購倫交所！東西資本最強世紀聯姻，倫交所股價大漲！
外界普遍把這個併購提議看作是“實際聯姻”。消息一出，倫交所股票大漲，漲幅高達16%，但隨後有所回落，當日上漲6%。
本周四，港交所開盤時股價下跌3%，資產直接縮水10億美元。之所以股價回落，主要是因為大家普遍認為這樁買賣，談不成！
就在剛剛，
倫交所給出了正面回應：董事會一致拒絕港交所的併購提議！
1.倫交所拒絕併購的主因
在今天的公告里，倫交所表示，我們於11號收到了港交所的這份“不請自來的、初步的、高附加條件的收購提議”。
但是董事會對這份提議中的具體戰略，實施可能性以及報價等都有擔憂。
因此決定拒絕，同時不會有後續接觸。
然而同時，倫交所還提到，他們對路孚特（Refinitiv）的收購還將繼續。
這筆倫交所與路孚特的收購交易，也許就是拒絕與港交所“聯姻”的主因之一。
2.港交所的“條件”
那麼，為什麼在倫交所的拒絕聲明中，還要專門提到他們的這另一單收購交易還要繼續進行？
那是因為，在港交所的併購協議中，明確指出，港交所收購倫交所的條件是讓他們停止收購路孚特。
也就是說，港交所願意出高價併購，但前提是倫交所不能收購路孚特公司。
路孚特是一家總部位於倫敦和紐約的金融科技公司，在國際金融市場數據方面扮演著重要的角色。公司總營業額高達60億美元，在190個國家雇員超過4萬。
2018年，湯森路透以200億美元，把轄下金融與風險事業部，出售55%股權予給私募企業黑石集團，於10月1日完成交易，而這項業務則併入路孚特。完成交易後，湯森路透則把金融風險管理產品報錶轉移至路孚特，包括監管智慧財產權、風險應變處理和資料隱私顧問服務。
3.倫交所對路孚特的收購
倫敦證交所收購路孚特的這筆交易，還要從今年7月底說起。
當時，倫敦證交所集團表示打算以270億美元的價格，收購路孚特這家金融數據分析提供商。
面對倫交所的熱情要約，路孚特方面也給予了積極回應，並於8月1日宣布，其股東已與倫敦證交所達成明確協議條款，倫敦證交所將根據相關該等條款以全股份對價方式收購路孚特。
大多數事情都已經談妥，就等著今年四季度進行股東投票。此次交易預計將於 2020 年下半年完成。
路孚特當前的股東主要是黑石集團以及湯姆森路透集團。而倫交所的這起收購，將要以新發行自己的股票作為交易貨幣。 因此，在收購完成後，路孚特的股東也會變成倫敦證交所的股東。如果按照計劃交易完成後，那麼黑石集團將會持有倫敦證交所22%的股權，而湯姆森路透集團也會持有大概15%的股份。
而這次港交所對倫交所提出的收購，正包含著要求倫交所放棄這項收購的條款，這就是倫交所發布公告回應里所說的“高附加條件”的最大條件。
4. 英國監管：國家安全是首位
當然，除了上面提到的這筆交易之外，來自政府監管的因素也是拒絕的原因之一。
倫敦證券交易所集團（London Stock Exchange Group plc）是一家以英國為主要業務地的證券交易所和金融信息公司，總部設在世界金融中心倫敦。倫敦證券交易所擁有義大利證券交易所、MillenniumIT、羅素指數、FTSE國際等多家指數的股權。
對於這筆交易英國政府發言人表示：
“倫交所在全球的資本市場都有著重要的地位，是英國金融體系的重要組成部分。英國政府和監管機構會密切注視每一個細節。”
英國商業大臣也表示“監管機構會仔細調查任何對英國安全有影響的事件”。
與此同時，義大利的相關人員也對這次收購表示關注。 因為倫交所也擁有義大利的證券交易所。
而倫交所和子公司同時也持有美國相關的業務，所以也可能受到來自美國方面的監管和審查。
因此，哪怕這筆收購談妥，在交易的過程中也有可能遇到來自英國國內，歐盟，和美國方面的監管和審查。
5. 難買的倫交所
對於倫交所，可以說，它上市接近20年來，是業界最難收購的公司之一。 這些年來屢屢有公司嘗試出手，卻沒有一家成功。
在歐洲大陸上，倫交所最大的競爭對手來自於德國的德意志交易所。過去也三次嘗試出手收購倫交所。 而雙方最接近成功的一次，還是在2017年。 當時兩者提出合併。 合併後的新公司里，德意志證交所占股54%， 但是公司總部設在倫敦。 兩者合併後，足以跟美國的對手抗衡。
但是最後，這筆交易被歐盟的監管部門所叫停，原因是可能造成壟斷。
除了德意志交易所，在過去這些年裡，美國納斯達克，澳大利亞Macquarie集團，瑞典證交所等都曾嘗試發起收購，但最終都以失敗收場。